【ORCL 株価 決算 翻訳】世界トップクラスのIT企業：オラクルのFY22 Q4 決算翻訳
今回はビジネス用ITソリューションを提供するオラクル（$ORCL）の2022年度Q4決算を翻訳致しました。（DeepLで基本的な翻訳を行っております。）
細かな部分については端折っておりますので、投資等を検討される際はしっかりとオラクルのIRをご確認ください。
投資は自己責任でお願い致します。
出典：Apple「株価」アプリより 2022年6月27日11時時点
◆決算内容
▶︎ハイライト
- 第4四半期のGAAPベースの1株当たり利益は1.16ドル、Non-GAAPベースの1株当たり利益は1.54ドル。
- 第4四半期の売上高合計は118億ドル、米ドルで5％増、恒常為替レートでは10％増
第4四半期のクラウド収益合計（IaaSとSaaS） 29億ドル、米ドルで19%増、恒常為替レートでは22%増。
- インフラストラクチャー・クラウドの収益（IaaS）は、米ドルで36%増、恒常通貨で39%増
- Fusion ERP Cloudの売上高（SaaS）は、米ドルで20%増、恒常通貨で23%増。
- NetSuite ERP Cloud Revenue (SaaS) 27%増（米ドル）、30%増（現地通貨ベース）
▶︎経営陣コメント
オラクルCEO：Safra Catz氏
「当社は今期も引き続きトップラインの業績を改善し、総売上高は恒常為替レートベースで10%の伸びを示しました。」
「このような四半期ごとの一貫した収益成長率は、通常、市場をリードするFusionとNetSuiteのクラウドアプリケーションに牽引されてきました。しかし、この第4四半期は、インフラストラクチャーのクラウドビジネスの需要が大幅に増加し、恒常為替レートベースで39%の伸びを記録しました。この収益の急増は、インフラ事業が超成長期に入ったことを示していると考えています。」
「クラウド・インフラストラクチャ・ビジネスの高い成長率と、新たに買収したサーナー・アプリケーション・ビジネスを組み合わせれば、オラクルは今後数四半期にわたって輝かしい収益成長を実現できる立場にあることがわかります。」
オラクル会長兼CTO：Larry Ellison氏
- 「CernerとOracleは、医療従事者により良い情報を提供するために必要な技術をすべて備えており、より良い情報は医療を根本的に変革するものです。」
- 「より良い情報は、患者の転帰の改善、公衆衛生政策の改善、医療費全体の削減、そして豊かな国だけでなく世界中の人々の生活の質の向上につながるのです。
- 「パンデミック時には、v-safeSMと呼ばれる受賞歴のあるオラクルのクラウドシステムが、米国で1億5000万件を超える患者記録を収集しました。」
- 「また、ガーナ、タスマニア、その他多くの州や国で、オラクルのクラウドシステムがワクチンプログラムを管理しました。私たちはオックスフォード大学と提携し、COVID-19ウイルスの亜種がいつどこで最初に出現したかを特定するグローバル病原体分析システム（GPAS）を開発し、配備しています。」
- 「数週間前には、研究者が有望な新型HIVワクチンを研究するためのシステムを稼働させました。医療を改善し、命を救うために情報技術を利用する機会は非常に多くあります。」
- 「私たちは、パンデミック時に良いスタートを切ることができましたし、これからやるべきことの重要性を十分に理解しています。」
▶︎株主還元政策
- 取締役会は、発行済普通株式 1 株当たり 0.32 ドルの四半期現金配当を行うことを決議しました。
- この配当金は、2022年7月12日の営業終了時点の登録株主に対して支払われ、支払日は2022年7月26日となります。
【過去記事】
【ADBE 株価 決算 翻訳】アドビシステムズのFY22Q2 決算翻訳
今回はソリューションを提供するアドビシステムズ（$ADBE）の2022年度Q2決算を翻訳致しました。（DeepLで基本的な翻訳を行っております。）
細かな部分については端折っておりますので、投資等を検討される際はしっかりとアドビシステムズのIRをご確認ください。
投資は自己責任でお願い致します。
出典：Apple「株価」アプリより 2022年6月27日1時時点
◆決算内容
▶︎ビジネスハイライト
- デジタルメディア部門の売上は32億米ドルで、前年同期比+15％、恒常為替レートベースでは+16％の増収となりました。
- クリエイティブ部門の売上高は26億1,000万ドルで、前年同期比+12％、恒常為替レートベースでは+14％の成長となりました。
- ドキュメント・クラウドの売上は5億9,500万ドルで、前年同期比+27%、恒常為替レートベースでは+28%の成長でした。
- デジタルエクスペリエンス部門の売上は11億ドルで、前年同期比+17％、恒常為替レートベースでは+18％となりました。
- デジタルエクスペリエンスのサブスクリプション収入は9億6,100万ドルで、前年同期比+18%の成長となりました。
▶︎財務ハイライト
- 2022年度第2四半期に、前年同期比+14％、恒常為替レートベースでは+15％となる43億9000万ドルの記録的な収益を達成しました。
- 希薄化後1株当たり利益は、GAAPベースで2.49ドル、非GAAPベースで3.35ドルでした。
- 第2四半期のGAAPベースの営業利益は15億3,000万ドル、非GAAPベースの営業利益は19億7,000万ドルでした。
- GAAP基準の当期純利益は11億8,000万ドル、非GAAP基準では15億9,000万ドルでした。
- 営業活動によるキャッシュ・フローは、20.4億円の純収入となりました。
▶︎株主還元政策
- 当四半期終了時点の残存履行義務（RPO）は138億2,000万ドルでした。（当四半期に約190万株の自社株を買い戻しました。）
▶︎ガイダンス
- 以下を織り込んだ2022年度第3四半期および通期の目標値を更新しています。
- 株式報酬に関連するタックスベネフィットが予想より低いことによる実効税率の上昇
- ウクライナで進行中の戦争の影響、およびアドビがロシアとベラルーシでの新規販売をすべて中止することを決定したこと
- 2022年度第3四半期及び第4四半期の売上高に含まれる1億7,500万ドルの為替による追加的な逆風。
- 第3四半期に夏の季節性があり、その後第4四半期が順次好調に推移したこと。
▶︎経営陣コメント
アドビシステムズCEO：SHANTANU NARAYEN
- 第2四半期の売上高は、前年同期比15％増の43億9,000万ドルとなり、過去最高を達成しました。
- デジタルメディア事業では、Creative Cloud と Document Cloud の両事業で力強い成長を遂げ、32 億米ドルの売上を達成しました。デジタルメディアの ARR は 4 億 6,400 万ドルとなり、第 2 四半期末のデジタルメディア ARR 合計は 129 億 5,000 万ドルに増加しました。
最高事業責任者（CBO）：DAVID WADHWANI
◯クリエイティブクラウド事業について
- 破損した写真を数秒で検出して復元する「写真復元ニューラルフィルタ」など、Photoshopの強力な新機能を発表しました。
- ニューラルフィルターは、Photoshopで最も利用されているAI搭載機能の一つで、現在、数百万人のユーザーに利用され、数億枚の画像に適用されています。
- Substance 3Dは、HUGO BOSS、Mattel、Unityなどの顧客が、ファッション、ゲーム、eコマースなどの分野で没入型体験を提供するために利用しているため、第2四半期は過去最高の売上を記録しました。
- また、Substanceチームは、3D機能をアプリケーションに統合したいと考える開発者向けに新しいSDKを提供しました。
- 私たちは、背景除去、QRコード生成、ビデオサイズ変更、PDF編集など、Photoshopイメージング、Premiereビデオ、Acrobat PDFの機能の魔法をExpressにもたらし続けています。
- また、ContentCal の買収により、新しいコンテンツスケジューラー機能をリリースし、クリエイターはソーシャルメディアコンテンツの作成、プレビュー、スケジュール、公開を迅速に行えるようになりました。
- これにより、2億以上の企業がAdobe Expressを利用してオンラインプレゼンスを向上させることができるようになります。
◯ドキュメントクラウド事業について
- 私たちのドキュメント・クラウド・ビジネスでは、デジタル・ドキュメント・ワークフローが、私たちの個人生活や職業生活における手動によるペーパー・プロセスを自動化しています。
- Adobe Document Cloudは、あらゆるデバイスとプラットフォームでドキュメントの生産性を向上させる、最も包括的で直感的なツールを提供します。
- 教育分野では、The University of East LondonがDocument Cloudを採用し、135カ国から集まる17,000人の学生の入学に伴うワークフローを管理しています。
- 金融サービス分野では、TSB銀行が、これまで支店でしか行えなかったローン申請などの一般的な作業を迅速かつ安全に行えるようにすることで、オンラインバンキング体験を変革しています。
- 第2四半期には、ドキュメント・クラウドの新規ARRが1億700万ドル、売上が5億9500万ドルとなり、前年同期比28％増を記録しました。
デジタルエクスペリエンス部門代表：ANIL CHAKRAVARTHY
- Adobe Analyticsの何兆ものデータポイントを活用した6月のAdobe Digital Indexレポートによると、5月の消費者のオンライン消費額は4月と比較して10億ドル増加したことがわかりました。
- 現在までのところ、買い物客は 3,770 億ドル以上をオンラインで消費しており、これは前年同期比で約 9％増となっています。
- Adobe Experience Platform上に構築されたアドビのReal-Time Customer Data Platform（Real-Time CDP）は、あらゆるチャネルにおける顧客データの単一ビューを企業に提供し、顧客がいつ、どこでブランドと接触したかにかかわらず、正確なセグメントを作成してパーソナライズした体験を提供することを可能にします。
- ホームデポは、デジタルビジネスを支える基盤プラットフォームとしてアドビのReal-Time CDPを採用する、業界をリードする大規模な顧客グループの最新の一例です。
- RealTime CDPは、eコマース、モバイル、店舗での購入など、The Home Depotの顧客に関する包括的なビューを提供し、顧客ロイヤルティの構築とビジネスの成長を可能にします。
- 第2四半期は、エクスペリエンス・クラウドの卓越した成長を継続し、過去最高の11億ドルの売上高を達成しました。当四半期のサブスクリプション収益は9億6,100万ドルで、前年同期比18％増となりました。
最高財務責任者（CFO）：DAN DURN
◯PLとBSについて
- 当四半期は、マーケティング・キャンペーンや研究開発・販売組織における人員増強など、成長を促進するための規律ある投資に引き続き注力しました。
- アドビの第2四半期の実効税率は、GAAP基準で21％、非GAAP基準で18.5％でした。GAAPベースの税率が上昇したのは、主に株式報酬に関連する税額控除が予想より少なかったことと、利益の地域的な構成によるものです。
- 当四半期の RPO は 138.2 億ドルで、前年同期比 13％増、為替による 2％の逆風を考慮すると前年同期比 15％増となりました。
- 当四半期末の現金・預金および短期投資の残高は53億ドルとなり、当四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは20億 4,000万ドルとなりました。
以上！
【過去記事】
【DOCU 株価 決算 翻訳】電子署名を提供するドキュサイン（DocuSign）の23年度Q1決算翻訳
今回は電子署名ソリューションを提供するドキュサイン（$DOCU）の2023年度Q1決算を翻訳致しました。（DeepLで基本的な翻訳を行っております。）
細かな部分については端折っておりますので、投資等を検討される際はしっかりとドキュサインのIRをご確認ください。
投資は自己責任でお願い致します。
https://s22.q4cdn.com/408980645/files/doc_financials/2023/q1/DS-Q1-FY2023-Earnings-Slides_Final.pdf
出典：Apple「株価」アプリより 2022年6月26日12時時点
◆ハイライト
- DocuSignは、組織が契約書を作成、署名、処理、管理する方法の連携と自動化を支援します。
- DocuSign Agreement Cloudの一部として、DocuSignは、実質的にあらゆるデバイスで、ほぼどこからでも、いつでも電子的に署名できる世界第一位の方法であるeSignatureを提供しています。
- 現在、180カ国以上、100万人以上のお客様と10億人以上のユーザーがDocuSign Agreement Cloudを利用し、ビジネスのプロセスを加速させ、人々の生活を簡素化しています。
- 総売上は、前年同期比25％増の5億8,870万米ドルでした。
- サブスクリプション収入は、前年同期比26％増の5億6,930万米ドルでした。
- プロフェッショナル・サービスおよびその他の収入は、前年同期比13％増加の1,940万ドルでした。
- GAAPベースの売上総利益率は78%でした。
- GAAP基準の基本的および希薄化後1株当り当期純損失は、前年同期の1億9,400万株に対する0.04ドルに対し、2億株に対する0.14ドルでした。
- 非GAAP基準の希薄化後1株当り当期純利益は、前年同期の2億800万株の0.44ドルに対し、2億600万株で0.38ドルでした。
- 営業活動から得た純キャッシュは、前年同期の1億3,560万ドルに対し、1億9,630万ドルとなりました。
- フリー・キャッシュフローは、前年同期の1億2,300万ドルに対し、1億7,460万ドルでした。
- 当四半期末の現金、現金同等物、使途制限付現金および投資の残高は10億6,380万ドルとなりました。
◆新商品とパートナーシップ
【DocuSign CLM Essentials】
- DocuSignは、CLMを迅速、簡単、安価に始めることができる「CLM Essentials」を発表しました。
- CLM Essentialsは、文書生成、コラボレーション、ワークフロー、リポジトリなど、最も一般的な契約プロセスの多くを自動化するための迅速なソリューションを求めている中規模企業や部門にとって、契約管理を利用しやすいものとします。
【DocuSign Agreement Cloud 2022 製品】
- DocuSignは、以下の分野におけるハイライトを含む、多くの新しい製品機能と機能強化を発表しました。
- DocuSign eSignatureの送信スケジュール設定。 特定の日時に契約書を送信するようにスケジュールを設定する柔軟性をユーザーに提供します。これにより、ユーザーに最適な時間帯に契約書を配信することで、レスポンス率を向上させることができます。
- その他、DocuSign CLMのID検証やAIアシストデータキャプチャーの追加など、Agreement Cloudの機能強化が図られています。
【マイクロソフトのパートナーシップ拡大】
- 2022年6月7日、DocuSignはマイクロソフトとのグローバル戦略的パートナーシップを拡大し、マイクロソフトのビジネスソリューション全体でDocuSign Agreement Cloudの新たな統合と機能を提供することを発表しました。
- この契約の一環として、マイクロソフトとDocuSignは、それぞれの組織内でも互いの製品の利用を拡大します。
- マイクロソフトは、DocuSign eSignatureやCLMを含むDocuSignの製品・サービスを採用し、電子署名や契約管理のワークフローを一部効率化する予定です。
◆今期ガイダンス
【23年度Q2】
総収益：600百万ドル〜604百万ドル
サブスク収益：583百万ドル〜587百万ドル
粗利益率：79%〜81%
【23年度】
総収益：2,470百万ドル〜2,482百万ドル
サブスク収益：2,394百万ドル〜2,406百万ドル
粗利益率：79%〜81%
◆決算プレゼン資料
ビジネスモデル：課金モデル
課金項目：①機能（電子署名）②容量（従業員数）
平均課金期間 ：18ヶ月（12ヶ月以上の利用が37%）
四半期売上：589百万ドル（前年同期比+25%）
サブスクリプション収益：569百万ドル（+26%）
プロフェッショナル収益：19.4百万ドル（+13%）
総顧客ベースの成長率：CAGR（年次成長率）+40%
エンタープライズ向けの成長率：CAGR +51%
リテンション率：114%（米ドルベース）
【キャッシュフロー】
営業CF（23年度Q1） ：196百万ドル（+33%）
フリーキャッシュフロー：175百万ドル（+30%）
◆感想
DocuSignの四半期決算および今期ガイダンスの所感は、「事業の成熟化」と「素晴らしいキャッシュフロー」の2点です。
電子署名ソリューションの提供は前年比+20%を超える素晴らしい事業であり、ここから生み出されているフリーキャッシュフローは大変素晴らしい水準にあると思います。
前年同期比での事業成長率はひと段落した形になっているように見えますが、すでにDocuSignは、フリーキャッシュフローを年間700百万ドル以上を生み出せている事業を抱えているので、その資金を活用して新たな事業機会の創出のためのM&Aや事業開発を積極的に行なっていくことを期待したいですし、そのようなIRがあることがDocuSignの今後につながると考えます。
【過去記事】
【ACN 株価 決算 翻訳】アクセンチュアの22年度Q3の決算翻訳
今回はITコンサルの雄 アクセンチュアの2022年度Q3決算を翻訳致しました。（DeepLで基本的な翻訳を行っております。）細かな部分については端折っておりますので、投資等を検討される際はしっかりとアクセンチュアのIRをご確認ください。
投資は自己責任でお願い致します。
出典：Apple「株価」アプリより 2022年6月25日20時時点
◆決算翻訳内容
▶︎要旨
- 新規予約は170億ドル（前年同期比10%増）、同社史上2番目の高水準。
- 当四半期の新規受注高は、コンサルティングが91億米ドル（24%増）、アウトソーシングが78億米ドル（19%増）。
- 売上高は162億米ドル（22%増）
- 営業利益は26億米ドル（23%増）、営業利益率は10bps拡大して16.1％程度。
- EPSは2.79ドル（16%増）。ロシア事業の売却といった0.15ドルまたは6％のマイナスの影響を含む。
- 1株当たり0.97ドルの四半期現金配当を発表。
- 2022年度の業績見通しを更新、通期の売上成長率を現地通貨ベースで25.5％から26.5％に引き上げ、引き続き営業利益率を15.2％、フリーキャッシュフローを80億ドルから85億ドルに予想、EPSを10.61ドルから10.70ドルに更新、為替影響は-4.5％を見込むように変更
- 2022年5月31日現在の現金総額は67億ドル。（2021年8月31日時点では81億7,000万ドルでした。）
▶︎売上構成（分野別）
- 通信・メディア・テクノロジー：34億3,000万米ドル、前年同期比27％増、現地通貨ベースでは31％増。
- 金融サービス：30億8,000万米ドル、前年同期比19％増、現地通貨ベースでは24％増。
- 健康・公共サービス：29.2億ドル、前年同期比16％増、現地通貨ベースでは19％増。
- プロダクツ製品：46億米ドル、前年同期比25％増、現地通貨ベース31％増。
- 資源：21.3億ドル、前年同期比21％増、現地通貨ベース26％増。
▶︎キャッシュフロー
- 前年同期の営業キャッシュ・フローは24億ドル、有形固定資産の増加は1億5,800万ドル、フリー・キャッ シュ・フローは22億4,000万ドルでした。
- 当四半期の営業キャッシュ・フローは30億6,000万ドル、有形固定資産の追加取得コストは1億9,500万ドルでした。
- 営業キャッシュ・フローから有形固定資産の取得金額を控除したフリー・キャッシュ・フローは、28億7,000万ドルでした。
▶︎経営陣コメント
- アクセンチュアの会長兼CEOであるジュリー・スウィートは、「第3四半期の非常に好調な業績は、市場、サービス、業界を問わず幅広い需要が継続していることと、71万人の従業員の優れた才能が引き続き評価されていることを反映しています。」
- 「アクセンチュアは市場シェアを大幅に拡大し、成長を加速させ、回復力と効率性を高めるために必要なソリューションを提供する信頼できるパートナーとして、お客様に支持され、当社のサービスはかつてないほど重要性を増しています。」
▶︎株主還元政策
【配当】
- アクセンチュアは、現金配当と自社株買いを通じて、株主への現金還元を続けています。
- 2022 年 5 月 13 日時に、1 株当たり 0.97 ドルの四半期現金配当を行いました。この現金配当の支払いは合計6億1,400万ドルで、これまでの1年間の配当支払いは18億4,000万ドルとなりました。
- 2022年7月14日時点の株主に対し、1 株当たり 0.97 ドルの四半期現金配当を再度宣言しました。8月15日に支払われるこの配当は、2021年度の四半期配当率である1株当たり0.88ドルから10％増加したことになります。
【自社株買い】
- 2022年度第3四半期に、アクセンチュアは、公開市場での買い戻し約290万株を含む310万株を総額9億7200万ドルで買い戻しまたは償還しました。
- 上記により、2022年度第1四半期から第3四半期までのアクセンチュアの自社株買いおよび償還の総額は、公開市場での買い戻し約770万株を含む1010万株、総額35億1000万ドルに達しました。
- 2022年5月31日現在のアクセンチュアの自社株買戻し権限の残りは、約37億ドルです。
- 2022年5月31日現在、アクセンチュアの発行済株式総数は約6億3,300万株です。
▶︎次四半期について
- 2022 年度通期の米ドルベースの業績見通しについては、為替による影響を 2021 年度比約マイナス 4.5％と想定しています（従来はマイナス 3％と想定）。
- 2022年度の現地通貨建て売上高成長率は、従来の24％～26％から25.5％～26.5％の範囲になると予想しています。
- 通期の営業利益率を2021年度比10ベーシスポイント拡大し、15.2％と予想しています。
- 希薄化後1株当たり利益（EPS）は、10.61ドルから10.70ドルの範囲となり、調整後のFY21希薄化後EPS8.80ドルから21%から22%の増加（FY21 GAAP希薄化後EPS9.16ドルからは投資利益0.36ドルを除く）となると予想しています。
- 2022年度の営業キャッシュフローは87億ドルから92億ドル、有形固定資産の追加額は7億ドル、フリーキャッシュフローは80億ドルから85億ドルの範囲になると引き続き予想しています。
- また、配当金および自社株買い戻しにより、少なくとも65億米ドルの現金を株主に還元することを引き続き見込んでいます。
【過去記事】
【CCL 株価 決算 翻訳】クルーズ船最大手：カーニバル 2022年度Q2決算翻訳 コロナ脱却なるか！？
今回はクルーズ船最大手のカーニバルの2022年度Q2決算を翻訳致しました。
（DeepLで基本的な翻訳を行っております。）
SDGs文脈や細かな部分については端折っておりますので、投資等を検討される際はしっかりとカーニバル社のIRをご確認ください。
投資は自己責任でお願い致します。
出典：Apple「株価」アプリより 2022年6月25日13時時点
◆ハイライト
▶︎【PL及び売上関連KPI】
- 2022年第2四半期の今後の全航路の予約量は、2022年第1四半期の予約量の約2倍であり、同社は、これらの予約量は、パンデミック開始以来、最高の四半期予約量であった。
- 2022 年第 2 四半期の客室稼働率は 69％となり、前期の 54％から上昇した。
- 2022年6月24日現在、同社のキャパシティーの91％が客船運航中。
- 2022 年第 2 四半期の売上高は、継続的な改善を反映し、2022 年第 1 四半期と比較して約 50%増加した。クルーズ部門については、2022年第2四半期の乗客クルーズ日数（以下、PCD）あたりの売上高は、好調だった2019年に比べてわずかに減少した。
- 減価償却費および償却費の通期見通しは11億ドル。これまでの実績を含めた2022年通期見通しは23億ドル。
- 2022年第2四半期の当期純損失は18億ドル、調整後当期純損失は19億ドルとなった。
- 2022年第3四半期は当期純損失を見込んでいます。2022年通期では、引き続き純損失を見込む。同社は、ゲストクルーズ事業の継続的な再開により調整後EBITDAが改善すると引き続き考えており、2023年に過去の水準に戻るまで2022年を通じて稼働率の改善を引き続き見込む。
- 2022年第3四半期の調整後EBITDAはプラスになると予想。
- 2022 年第 2 四半期に営業キャッシュがプラスに転じた。
- 2022年第2四半期の調整後EBITDAは、2022年第1四半期から改善し、-9億ドルとなった。
▶︎【BS】
- 2022年第2四半期は、現金、短期投資、同社の回転信用枠で利用可能な借入金を含め、75億ドルの流動性を確保。
- 顧客預金は、2022年2月28日時点の 37億ドルから 5月31日時点では 14億ドル分増加し、51億ドルとなった。
▶︎【経営陣コメント：ドナルドCEO】
- 「私たちは積極的かつ慎重に、現在90％以上の機材が使用可能な状態でフル稼働を開始しています。我々は、常に変化する、より広い社会や旅行よりもはるかに厳しいプロトコルに直面しているにもかかわらず、第2四半期に収益が約50％順次改善され、同時に利用可能な容量を大幅に増加させ、稼働率を高めている。」
- 「当社最大のブランドであるカーニバル・クルーズ・ラインは、3月から一貫してプラスの調整後EBITDAを達成した。また、カーニバル・クルーズ・ラインは、5月に当社初の全船舶出航を果たし、第3四半期には稼働率が110%に近づく見込み。」
◆事業詳細
▶︎クルーズ船事業（新就航と効率化）
- イタリアの人気クルーズ会社であるコスタ・クルーズと提携し、2023年春にデビューするCOSTA® by CARNIVAL®とコスタ・ベネチアがカーニバルのフリートに加わることにより、北米のゲストに新しいコンセプトを打ち出す予定。
- 「コスタ・ベネチア」に続き、「コスタ・フィレンツェ」が2024年春に就航する予定。この船はカーニバルが運航し、カーニバルのお客様が享受している素晴らしいサービス、食事、エンターテインメントとコスタのイタリアンデザインの特徴を融合させる予定。
- 今月初め、コスタ・ルミノーザが今年後半に船隊に加わり、2022年11月にカーニバル・ルミノーザとして客船運航を開始すると発表。これにより、カーニバルはついにブリスベンから待望の旅程を開始し、ダウンアンダーのハイシーズンに向けてオーストラリアで2隻の船が運航されることになる。
- さらに先週、当社は小型で効率の悪い船をもう1隻撤去することを発表。これにより、客船事業の休止開始以来、小型で効率の悪い船舶は23隻となり、当社のキャパシティ増加率はさらに低下することになる。
- 「当社は引き続き船隊の最適化に取り組み、様々な方法で船を再配分し、ポートフォリオ全体の投下資本利益率を強化していく。」とドナルドは述べた。
- また、船隊の整備をさらに進め、小型で効率の悪い船舶を1隻撤去することを発表。フル操業に戻れば、船腹の4分の1近くが新造船となり、黒字化を加速させることができる。
▶︎予約状況
- 「我々のゲストの需要が引き続き好調で、前四半期から予約量がほぼ倍増し、短期的な予約は2019年をも上回っているのは心強い。」
- 「我々は、接近した需要に励まされ、長期的な価格設定を維持しながら、稼働率を最適化することに引き続き注力。」
- 2022年第2四半期の今後の全航路の予約量は、2022年第1四半期の予約量の約2倍で、2019年のレベルをまだ下回っているものの、パンデミック開始以来最高の四半期予約量であった。
- 2022年下半期の航海の予約量は、4月初めから、2019年のレベルを上回っている。
- 2022年下期の累積事前予約は過去の範囲を下回っているが、同社の予約状況は2022年下期の稼働率改善予想と一致している。
◆販管費および借入金影響
▶︎燃料
燃料費は原油価格の影響を大きく受けるので、現在はかなり高い原油価格ですが、今後は少しずつ落ち着いてきて利益への圧力を徐々に下げていくのではないのかと思っています。
同社の今年度末の燃料消費量予想は140万トンです。燃料の混合スポット価格は現在1メートルトン当たり978ドルです。
▶︎減価償却費および償却費
通期の減価償却費および償却費の見通しは11億米ドルです。これまでの実績を含めた2022年通期見通しは23億ドルです。
▶︎支払利息、資産化された利息の控除後
支払利息は非常に重いものです。。事業再開にかかったコスト、コロナ禍で2年程度の生命維持コストは大きな傷を残したのだと感じます。
資産化された金利を差し引いた支払利息の通期見通しは、8億ドルとなります。年度累計の実績を含む2022年度通期見通しは16億ドルとなります。
▶︎借入金残高の満期
以下の借入金の満期をしっかり返済出来るかは今後の売上回復次第になります。現在保有している現預金（7,205百万ドル）だけでも、営業コストを除いて3年分程度は返済できなくはないので、それでは非常に良くない会社です。
そのコストと支払利息をしっかりと返済出来るようビジネスを回復していく姿を四半期ごとに確認していかないとです。
▶︎PL（損益計算書）
売上：四半期ベースで2,401百万ドル
売上原価及び販管費：3,874百万ドル
減価償却費を除いても、まだ損益分岐点を超えていません。ただ、次の四半期でEBITDAが黒字になるということなので、非常に期待しています。
【過去記事】
以上！
【米国株 6月20日週の運用実績】航空株とクルーズ船株への集中投資PFの行く末（6月25日時点）
◆今週の運用実績
▶︎運用実績
●6月20日時点：6,748,027円
●6月25日時点：7,419,389円
●今週の損益 ：+671,362円
●今月の損益 ：-981,764円
▶︎金曜取引前のポートフォリオ
▶︎変動要因
今月としては、6月半ばの+0.75%の利上げ決定や旅行関連銘柄の不調によって大幅に下落したため、まだまだマイナスを記録している状況ではありますが、今週は旅行関連銘柄達の立ち直りによってプラスで終わることができました。
今週は、航空銘柄とクルーズ船銘柄が大きく回復していく兆しを感じることができた期間でした。
航空銘柄においては、一部のフライトスケジュールがパイロット不足によってキャンセルになってしまったり、リセッション懸念による需要下落の可能性が高まったりと非常によろしくないニュースがたくさんありました。
しかし、そんな中、まだボラティリティが高い状況であっても、航空需要の回復が進んでいることが株価に反映されています。（以下、航空会社特化ETF参考。）
クルーズ船銘柄は、需要不安・コスト高騰（燃料費と人件費）・リセッション懸念・金利上昇による借入金の金利高騰等のマイナス要因からずっと下落基調でした。
しかし、クルーズ最大手のカーニバル（$CCL）の決算内容が上記の流れを打ち消してくれそうです。詳細は「注目銘柄」で発信できればと思います。
金曜日のカーニバルの決算は端的に言うと、需要の回復が売上にしっかりと繋がっていること、営業CFがプラスになっていること、今後の需要も堅調なことがよく分かるものでした。
カーニバル（$CCL）の決算結果を受けて、ノルウェージャンクルーズ（$NCLH）とロイヤルカリビアンクルーズ（$RCL）も売上が戻ってきているだろうと想定されて株価が大きく回復しています。
◆現ポートフォリオ
▶︎週末時点のポートフォリオ
クルーズ船銘柄がポートフォリオの構成比において大きくなりました。また、フロンティアグループ（$ULCC）を売却して、その資金を元にトリップアドバイザー（$TRIP）への追加投資を行なったため、トリップアドバイザーの構成比が大きくなりました。
トリップアドバイザーへの追加投資の理由ですが、現時点で営業CF及びフリーキャッシュフロー（FCF）がプラスで、今後の回復が大きく見込めるからです。
トリップアドバイザーは、予約サービスが収益源であるライトアセットなビジネスモデルなため、事業リスクも非常に少なく、粗利益も非常に高い優秀な企業ですが、利上げやリセッションへの懸念から株価は非常に低迷しています。
22年6月25に時点の株価は、ほぼコロナショック直後の水準で時価総額が2,945Mです。
加えて、現預金：800M、営業CF：86M（四半期ベース）と非常に魅力的に見えます。このことから、航空だけでない旅行需要及び優秀な銘柄をポートフォリオにどんどん取り込んでいきます。
◆個別銘柄の損益
▶︎個別銘柄の損益
6月半ばの損失が大きかったため、含み損を抱える銘柄がほとんどの状況です。そのため、大胆にポートフォリオを組み替えることはない状況です。
多分、全ての銘柄が倍にならないとリターンを最大化できたとは言い難いと考えています。（そもそも2倍にするつもりでしか買ってないのもあるのですが。）
一方で、追加投資資金を投入できる状況になれば、そのときの株価にもよりますが、トリップアドバイザーとヌーバンクに割いていくことを考えています。ここからは収益を得ていくフェーズになってきているのかなと思っています。
懸念は航空会社の決算ですが、ほとんどの航空銘柄は投資した段階で気長に待つことを想定していたので、ゆっくり持ち続けて配当や自社株買いの恩恵もたくさん受けて、その資金を元手に投資していくスタイルを確立したいと思っています。
▶︎注目銘柄
今回の注目銘柄は、カーニバル（$CCL）です。
クルーズ船最大手のカーニバルの株価は直近10年で最も安くなっています。
カーニバルは22年6月24日に決算発表しました。
決算内容の日本語訳しますと、
- 2022年第2四半期の米国会計基準当期純損失は18億ドル、調整後当期純損失は19億ドル
- 2022 年第 2 四半期に営業キャッシュがプラスに転じました。
- 2022年第2四半期は、現金、短期投資、同社の回転信用枠で利用可能な借入金を含め、75億ドルの流動性で終了しました。
- 2022 年第 2 四半期の売上高は、継続的な改善を反映し、2022 年第 1 四半期と比較して約 50%増加しました。クルーズ部門については、2022年第2四半期の乗客クルーズ日数（以下、PCD）あたりの売上高は、好調だった2019年に比べてわずかに減少しました。
2022年第2四半期の利用可能下層バース日数（「ALBD」）は1670万日で、船隊総容量の74%に相当し、2022年第1四半期の60%から増加しました。
2022 年第 2 四半期の調整後 EBITDA は、2022 年第 1 四半期から改善し、(9)億ドルでした。
- 2022 年第 2 四半期の客室稼働率は 69％となり、前期の 54％から上昇しました。
- 顧客預金は、2022 年 2 月 28 日現在の 37 億ドルから 5 月 31 日現在で 14 億ドル増加し、51 億ドルとなりました。
- 2022年6月24日現在、同社のキャパシティーの91％が客船運航中です。
- 2022年第2四半期の今後の全航路の予約量は、2022年第1四半期の予約量の約2倍であり、同社は、これらの予約量は、パンデミック開始以来、最高の四半期予約量でした。
参考：カーニバル決算の日本語訳（DeepLでの直訳）
上記の内容から分かるように、売上高及び関連KPI（予約量・顧客預金・稼働率）は需要回復基調であることを明示しています。
一方で、純損失は19億ドルと大きく見えますが、減価償却費（固定資産の取得にかかった費用の全額をその年の費用とせず、耐用年数に応じて配分しその期に相当する金額を費用に計上する時に使う勘定科目）が悪さをしていますので、正確にこの企業の状況を知りたいなら営業CFを見るべきです。その営業CFはプラスに転じているという素晴らしさです。（詳細が不明です。）
しかし、PLを見ると、営業利益ベースでは、まだ損益分岐点を超えていないことが分かります。そのため、今後は客室稼働率と運行旅客船の増加数に注目していければ、今後の決算内容を想定できるかと思います。
一方で、営業CFがプラスになったとしても、まだまだ厳しい財政であることには変わりありません。そのため、現預金および燃焼率は常にチェックしておく必要があると感じます。
今後は、経営および株価の回復が加速していくと考えていますので、引き続きは私はホールドしていきたいと考えています。
【過去記事】
【米国株 実績＆ポートフォリオ公開】米国株の運用成績（22/06/23）
◆米国株への投資分資産の推移
▶︎直近のポートフォリオ
▶︎直近の運用額推移
22年度6月15日：6,771,258円
22年度6月16日：6,902,463円
22年度6月17日：6,261,042円
22年度6月18日：6,748,027円
22年度6月23日：6,924,269円
▶︎推移の要因
6月18日から23日にかけての推移の要因となったのは、パウエルFRB議長による議会証言などでした。
特に先日は彼の発言に右往左往する株価でしたが、発言後にはいったんグロース株もバリュー株も上昇しました。
しかし、そもそもの利上げによるインフレ抑制という点では変わらない事実を元に、再び下落して今に至るという状況です。
一方で、私のポートフォリオの大半を占めている航空株およびクルーズ船株はプラス基調に推移しています。
理由はシンプルに原油価格の下落だと思います。
この原油価格の下落は、各国のインフラ抑制のための利上げがリセッションの可能性を高めていることへの懸念が反映されています。
そのため、経済にとってはあまりポジティブな理由ではありませんが、旅行需要の回復が顕著な現状において、飛行機やクルーズ船の動力源である原油のコストが下がることは株価にプラスに働くということでしょう。
したがって、今週の航空株とクルーズ船株は、まだボラティリティが高くとも、比較的堅調に推移しています。
今後は、ボトルネックとなっているパイロット不足などの従業員の確保の解消が次の株価回復の要因になるでしょう。
上記が解消できれば、フライトスケジュールやクルーズ船の運営がしっかりしてくれますし、大きな需要の取り込みに成功できるはずです。
このボトルネック解消を今か今かと待ち続けているポートフォリオ構成なので、その辺はしっかりとニュースを確認していければと思います。
◆ポートフォリオの変更
ポートフォリオの一部を変更しました。それは「損切り」と「航空株へのフォーカス」のためです。
今回損切りしたのは、アップスタートホールディングス（$UPST）です。
こちらの銘柄は、決算勝負をして負けたものでずっと塩漬けにしていました。
今季決算が良くとも、来季決算やガイダンスが多少弱かっただけでめちゃくちゃ売られてしまうという弱気相場にはありがちなものでしたが、しっかりとやられてしまいました。。
こちらについては、取得単価が非常に高かったため、その単価まで戻ってくるにはかなり時間を要するのではないかと考えて、今も保有率が高い航空株の一部の買い増しと新規追加を行いました。
この夏からどんどん黒字に転換していく可能性が高くて将来的には配当や自社株買いを行なっていく可能性が高い航空株を今の割安な株価で購入できることが本当に魅力的に思えてしまっています。
もちろん短期的にはまだ上がっては下がってを繰り返しそうですが、それでも航空株を網羅しておきたいと思ってしまいました。
追加したのは、フロンティア航空（$ULCC）
買い増したのは、ジェットブルー航空（$JBLU）
今後狙っているのは、デルタ航空（$DAL）です。
今なら1株30ドル以下で買えそうです。
航空株への傾倒はあまり宜しくはないのですが、これまでに自分で立てた仮説を基に投資を決定した際はしっかりと勝てているので、色んなことに動じて損切りしないように気をつけたいと思います。。
今後は上記のデルタ航空（$DAL）とヌーバンク（$NU）には追加投資を考えつつも、しっかりと現預金余力を保持していこうと思っています。
6月18日時点の米国株運用実績はこちら！
6月16日時点の米国株運用実績はこちら！
6月15日時点の米国株運用実績はこちら！
【米国株 ポートフォリオ公開】米国株の運用成績（22/06/18）
◆米国株への投資分資産の推移
▶︎直近の運用額推移
22年度6月15日：6,771,258円
22年度6月16日：6,902,463円
22年度6月17日：6,261,042円
22年度6月18日：6,748,027円
▶︎推移の要因
直近の重要な要素は、米国消費者物価指数（CPI）の予想以上の悪化、インフレなどの課題に対するための金融政策を決定する会合であるFOMC（連邦公開市場委員会）による利上げ決定でした。
5月の米国消費者物価指数は、アナリスト予測を上回る+8.6%（前年同月比）、コア指数+6.0%で鈍化。
品目別で見ると、食料品が+10.1%、ガソリンが+48.6%と一般消費者の財を大きく圧迫するが跳ね上がっておりました。
ガソリンの伸びが大きいことから見てもわかるように原油価格の暴騰が響いております。
この原油価格の高騰は、燃料費を上乗せする航空運賃（+37.8%）も大きく跳ね上がることにもなりました。
参考：日本貿易振興機構（JETRO）ビジネス短信より
https://www.jetro.go.jp/biznews/2022/06/45acfbeca826a05f.html
上記のようなインフレを受けた結果、FOMCは利上げ幅を+0.75%と大幅に上げていきました。
これにより、FOMCの発表後は一時的にこれ以上の厳しい情報が出ないということで安心感が広がり、特に個人投資家が「買い」に走りました。
しかし、ネガティブな情報のみが出てきたにも関わらず、市場全体がプラスに転換されるわけがなく、その後市場が大きく下落することになりました。
これは、航空株やクルーズ船株を多く保有している私にとっても例外ではなく、非常に厳しい結果をもたらしました。
ただ、木曜日から景気後退懸念によって原油価格が下落し始め、金曜日には大きな下落しました。（過度な投機的な資金が原油から撤退しているよう感じるため、今後のインフレ圧力も後退していく可能性は高い。）
その結果、航空株とクルーズ船株の価値は市場平均を大きく上がりました。航空機およびクルーズ船のランニングコストにおける燃料費の下落が好感されたと思われます。
◆現在のポートフォリオ
現在のポートフォリオについても以前までと変わりなく、航空株とクルーズ船株などの旅行関連銘柄が多く占めている状況です。
そのため、原油価格の下落は非常に歓迎している状況です。旅行ニーズの高まりおよひ運賃の高騰がきっかけとなり、株価が大きく伸びていくことを期待しています。
一方で、欧米の航空会社がパイロットの確保に手こずっている状況で、このことが航空スケジュールの延期・キャンセルにつながっています。
将来的にはこのボトルネックは解消されるでしょうが、現状ではパイロットの年収増加でしか対応できていないです。
そのため、直近の決算への期待よりも、年内もしくは来年の将来的な株価の回復を待つ形になるかと思います。
◆個別銘柄の損益実績
現状の個別損益は非常に厳しい状況で、目も当てられないものになっています。
しかし、旅行関連銘柄は原油価格の下落によって少しだけ光が見えてきた状況です。
一方で、グロースIT株については全く光が見えていない状況です。むしろ利上げが急速に行われていることから悪化していくことになる状況です。
しかし、一部の大きく成長する力と体力のあるグローズ株は非常に割安な状況です。というのも、将来価値が金利高騰によって割り引かれているからです。
そのため、旅行関連銘柄の高騰および利確後に、こぞって買い占めていこうと思っています。
特に期待しているヌーバンク（$NU）については、投資資金が出来次第積極的に買い増していこうと思っています。
以上、現在の運用実績についてでした！
6月16日時点の米国株運用実績はこちら！
6月15日時点の米国株運用実績はこちら！
【実績＆ポートフォリオ公開！】米国株の運用成績（22/06/16）
◆本日の実績
22年度6月08日： 8,622,329円
22年度6月15日： 6,771,258円
22年度6月16日： 6,902,463円
前週比損益 ： -1,719,866円
前日比損益 ： +131,205円
◆主な要因
今回の前日比プラスの要因は、利上げ+0.75%を折り込み過ぎたことによる反動です。
FOMCが利上げをこれまで以上に行うことに反応し過ぎていて、前日までの株価は下落の一途を辿っていました。
その中で、+0.75%の利上げを決定したことで、プラスになる兆しが出たように思いました。
しかし、個人的には昨日の上昇はあまり良く思っていません。というのも、利上げが決定しただけで良いことが起きていないからです。
もちろん原油価格がやっと落ちつつあるのは安堵していますし、本日の先物でもどんどん落ちていることは分かっています。これによって航空銘柄やクルーズ船銘柄が少しは上がるのは分かります。
しかし、利上げが決定したにも関わらず、多額の借金を抱えているクルーズ船銘柄、金利が上がることによって将来価値が大きく割り引かれるグロース株まで上がるのは不思議でなりません。
クルーズ船銘柄は原油が下がろうと、そもそものバランスシートの貸方側の痛み具合が相当なものなのです。。
これらのことから、個人的には昨日の上昇は幻なのではないかと思っています。
◆ポートフォリオと個別損益
ポートフォリオに関しては何も変更はありません。
昨日の上昇でもまだまだ赤字です泣
ただ、ポートフォリオの多くを占める航空株とクルーズ船株は、今が最も安値なのではないかと考えているので、数ヶ月はしっかりとホールドしたいと考えています。（そもそもプラスにならない限り売却はしません！）
◆今後について
今後については航空株とクルーズ船株のホールド。そして、円から追加投資をしてもリターンが出せるという仮説が立つならば、ドル転してヌーバンク（$NU）を買い漁りたいと考えています。
今のポートフォリオになる前は、米ドル資産の8割をヌーバンクに注ぎ込んでいたほど思い入れがある銘柄です。
この銘柄は未来のラテン及び世界におけるトップ企業になると考えています。
それほどの自信を持っているにも関わらず、株価が上がったら手放してしまうほどの乱高下具合で精神が疲れてしまいました。。
それでもヌーバンクは非常に魅力的な成長性を誇っています！
なので、これから余剰資金が出来ればできるほど、そして円安が収まれば収まるほどヌーバンクへの投資が加速していくようになるかと思います。
以上！
先日の米国株投資実績の詳細はこちら！
【実績＆ポートフォリオ公開！】米国株の運用成績（22/06/15）
◆本日の実績
22年度6月08日： 8,622,329円
22年度6月15日： 6,771,258円
前週比損益 ： -1,851,071円
◆主な要因
今回は大幅下落となってしまいました。主な要因は簡単で、予想以上のインフレに伴う利上げへの懸念です。CPI（米国消費者物価指数）が前年同月比で+8.6%、前月比で+1.0%となり、1981年以来の大幅な上昇率を記録しました。これにより、インフレを抑えるために、金利政策における利上げが通常の+0.5%から、+0.75%になるのではないかという懸念が市場に広がったことから、米国株式市場はパニックを起こして大幅安を記録しました。
上記のインフラの主要因である原油高は解消される気配がないこと、投機的な資金が原油高をさらに上がることが重なり、原油のより一層の価格上昇が起きてしまいました。これらの結果、インフレ退治のための利上げ、そして原油高を受けたことにより、私が特に保有していた航空株、クルーズ船株が暴落しました。（クルーズ船株は、アナリストによるレポート及び目標株価引き下げも影響しています。）
◆現ポートフォリオと個別損益
上記で述べたとおり、大きな暴落を受けましたが、それでも航空とクルーズ船は需要が大きい業種だと思っています。
仮に原油高がずっと続いたとしても、それは顧客への価格に乗せることができますし、一定以上の資産がある層をターゲットにしているため、生活困窮による消費減少には大きくなり得ないかと思っています。
そのため、以前よりクルーズ船への投資を大きくしました。クルーズ船銘柄はこれまでのとてつもない借金が重荷になるので、コロナ前の水準にはすぐにはなりえませんが、少なくとも直近の2年間の最高値にはなりえると考えています。
航空株に関しては、原油高さえ落ち着けば大きく跳ねると考えています。原油価格の下落には、ロシアから始めた戦争の終了、アラブ諸国及び米国などによる原油増産が起こる必要があります。
原油価格の抑制によるインフレ退治は、バイデン氏にとって米国の中間選挙までには何らかの対策が必要なので、それを目安にホールドしようと思います。
そのため、今の個別損益はあまり気にしないようにしています。まぁ心が折れそうにもなりますが、少なくとも取得単価を下回る形で損切りすることはないです。そもそも結構下がったので、売れません笑
今週までが最悪と考えています。利上げがあってもすでに織り込み済みなはずなので、ここからは粛々と上昇していくことに賭けたいと思います。（原油価格も下がってきておりますし！）
前週の米国株投資実績はこちら！
以上、現在の米国株投資実績でした！
